ФІНАНСОВІ РИЗИКИ БРОКЕРСЬКОЇ ДІЯЛЬНОСТІ
Article Sidebar
Надіслано: 27-07-2020
Опубліковано: 13-01-2021
©, Авторські права належать авторам.
Ця стаття опублікована відповідно до стандартів відкритого доступу та розповсюджується за ліцензією Creative Commons Attribution 4.0 International (CC BY 4.0), яка дозволяє необмежене використання, розповсюдження та відтворення змісту на будь-якому носії, за умови зазначення оригінального автора та джерела.
Main Article Content
Анотація
Зміни в економіці України і розвиток фінансового ринку викликають зацікавленість у розв’язанні проблем, пов’язаних із брокерською діяльністю. Особливої актуальності ці питання набувають у зв’язку з підвищеною увагою держави до інвестиційної діяльності та зацікавленості у зростанні фінансової грамотності населення. У зв’язку з цим важливим є вивчення фінансових ризиків професійних учасників біржових ринків. Адже динаміка цін активів на фінансових ринках має значний спектр ризиків як для інвестора, так і для брокера. І якщо завдання інвестора полягає у виборі найбільш оптимального портфеля активів і контроль над можливими збитками, то брокер бере на себе ризики торгових рішень сукупності клієнтів. Крім того, він має враховувати ризики ліквідності та волонтильності сукупності позицій клієнтів.
На сьогодні в Україні не існує єдиного підходу щодо визначення та класифікації фінансових ризиків брокерської діяльності, а отже, наше дослідження має на меті проаналізувати види фінансових ризиків брокерських компаній на фондовому ринку та уточнити окремі поняття видів фінансових ризиків.
Визначено джерела і причини виникнення фінансових ризиків брокерських компаній. Досліджено тлумачення поняття «фінансовий ризик» вітчизняними і зарубіжними вченими. Надано авторське визначення фінансового ризику для брокера. Розглянуто питання класифікації і групування фінансових ризиків брокерських компаній, що виникають у процесі діяльності на фондовому ринку, які дозволяють знизити збитки інвестора та підвищити ефективність управління в умовах нестабільного ринку і збільшити дохід брокерських копаній від надання послуг.
Установлено, що найбільш значимими фінансовими ризиками брокерської діяльності є ризики поведінки інвестора, інвестиційні ризики і ризики маржинального кредитування, а визначальними фінансовими ризиками для брокерської компанії — ризики, пов’язані з поведінкою інвестора та з інвестуванням капіталу у фінансові активи.
Вивчення питань, яким присвячена ця стаття, надасть можливість зробити внесок у підвищення фінансової стійкості брокерських компаній та їхніх інвесторів і сприятиме оздоровленню фінансової системи країни.
Article Details
Посилання
Boyd, J. H., & Prescott, E. G. (1986). Financial Intermediary Coalitions. Journal of Economic Theory, Vol. 38, 2, 211—232.
Crouhy, M., Galai, D., & Mark, R. (2014). The Essentials of Risk Management. New York: Mc Graw-Hill.
Fleuriet, M. (2008). Investment banking explained: An insider’s guide to the industry. New York: McGraw-Hill Finance & Investing.
Grechuk, K. B., & Zabarankin, M. (2016). Inverse portfolio problem with coherent risk measures. European Journal of Operational Research, 249, 740—750.
Hammoudeh, S., & McAleer, M. (2015). Advances in financial risk management and economic policy uncertainty: An overview. International Review of Economics and Finance, 40, 1—7.
Hull, J. C. (2015). Risk Management and Financial Institutions. Hoboken; N.J.: Wiley.
Avdoshin, S. M., & Pesockaya, E. Yu. (2011). Informatizaciya biznesa. Upravlenie riskami [Business Informatization. Risk management]. Moscow: DMK Press [in Russian].
Babenko, V. H. (2007). Strakhuvannia finansovykh ryzykiv yak mekhanizm nadannia harantii subiektam pidpryiemnytskoi diialnosti [Insurance of financial risks as a mechanism for providing guarantees to business entities]. Sumy: Vyd-vo Ukr. akad. bank. spravy Nats. banku Ukrainy [in Ukrainian].
Balabanov, I. T. (1996). Risk-menedzhment [Risk management]. Moscow: Finansy i statistika [in Russian].
Baldin, K.V., & Vorob’ev, S. N. (2012). Upravlenie riskami [Risk management]. Moscow: YUNITI-DANA [in Russian].
Blank, I. A. (2005). Upravlenie finansovymi riskami [Financial risk management]. Kyiv: Nika-Centr [in Russian].
Brejli, R., & Majers, S. (2008). Principy korporativnyh finansov [Principles of corporate Finance]. (N. Baryshnikova, Trans.). Moscow: ZAO «Olimp-Biznes» [in Russian].
Vnukova, N. M., Uspalenko, V. І., & Vremenko, L. V. (et al.). (2004). Strakhuvannia: teoriia ta praktyka [Insurance: theory and practice]. N. M. Vnukova (Ed.). Kharkiv: Vyd-vo «Burun Knyha» [in Ukrainian].
Zhykhor, O. B., & Shtekhan, M. O. (2013). Sutnist poniattia «finansovyi ryzyk» ta yoho klasyfikatsiia [The essence of the concept of «financial risk» and its classification]. Naukovyi visnyk NLTU Ukrainy — Scientific Bulletin of NLTU of Ukraine, 23.10, 145—150 [in Ukrainian].
Kaminskyi, A. B. (2006). Kontseptualni pidkhody do vymiriuvannia finansovykh ryzykiv [Conceptual approaches to financial risk measurement]. Finansy Ukrainy – Finance of Ukraine, 5, 78—85 [in Ukrainian].
Kim, Yu. H. (2005). Finansovi ryzyky v systemi finansovo-ekonomichnoi bezpeky pidpryiemstva [Financial risks in the system of financial and economic security of the enterprise]. Finansy Ukrainy — Finance of Ukraine, 6, 13—18 [in Ukrainian].
Kovalenko, L. O., & Remnova, L. M. (2005). Finansovyi menedzhment [Financial management]. Kyiv: Znannia [in Ukrainian].
Lytvyn, B. M., & Stelmakh, M. V. (2008). Finansovyi analiz [Financial analysis]. Kyiv: Vyd-vo «Khai-Tek Pres» [in Ukrainian].
Poliakova, O. Yu., & Holtiaieva, L. A. (2013). Osnovni zasady formuvannia kompleksu modelei upravlinnia finansovymy ryzykamy pidpryiemstva [Basic principles of formation of a complex of financial risk management models of the enterprise]. Biznes-Inform — Business-Inform, 6, 106—110 [in Ukrainian].
Ruda, R. V. (2011). Finansovyi ryzyk: makroekonomichni ta mikroekonomichni prychyny yoho vynyknennia [Financial risk: macroeconomic and microeconomic causes]. Visnyk Berdianskoho universytetu menedzhmentu i biznesu — Bulletin of Berdyansk University of management and business, 2 (14), 139—141 [in Ukrainian].
Rej, K. I. (1999). Rynok obligacij. Torgovlya i upravlenie riskami [Bond market. Trading and risk management]. Moscow: Delo [in Russian].
Tishin, M., & Steseva, Yu. (2015). Professional’nyj podhod k ocenke riskov — put’ k effektivnomu upravleniyu investiciyami [Professional approach to risk assessment-the way to effective investment management]. Rynok cennyh bumag — Securities market, 2, 35—37 [in Russian].
Kutsyk, P. O., Vasyltsiv, T. H., Sorokivskyi, V. M., Stefaniak, V. I., & Sorokivska, M. V. (2016). Upravlinnia finansovymy ryzykamy [Financial risk management]. Lviv: Rastr-7 [in Ukrainian].
Poddierohin, A. M., Bilyk, M. D., & Buriak, L. D. (et al.). (2006). Finansy pidpryiemstv [Enterprise Finance].
A. M. Poddierohin (Ed.). Kyiv: Kyiv. nats. ekon. un-t im. V. Hetmana [in Ukrainian].
Holt, R. N. (2005). Osnovy finansovogo menedzhmenta [Fundamentals of financial management]. Moscow: Izd-vo «Delo» [in Russian].
Sharyi, V., & Taran, V. (2013). Derzhavne upravlinnia ryzykamy u finansovii sferi vykonavchoi hilky vlady Ukrainy [State risk management in the financial sphere of the Executive branch of power of Ukraine]. Ekonomika ta upravlinnia pidpryiemstvamy i natsionalnym hospodarstvom — Economy and management of enterprises and national economy, 3, 135—142 [in Ukrainian].