ПРОБЛЕМИ ФОРМУВАННЯ ФІНАНСОВО-ІНВЕСТИЦІЙНОЇ ПРОЄКЦІЇ ЗБАЛАНСОВАНОЇ СИСТЕМИ ПОКАЗНИКІВ ВАРТІСНО ОРІЄНТОВАНИХ ПІДПРИЄМСТВ ГІРНИЧО-МЕТАЛУРГІЙНОГО КОМПЛЕКСУ
Article Sidebar
Надіслано: 27-07-2020
Опубліковано: 17-02-2021
©, Авторські права належать авторам.
Ця стаття опублікована відповідно до стандартів відкритого доступу та розповсюджується за ліцензією Creative Commons Attribution 4.0 International (CC BY 4.0), яка дозволяє необмежене використання, розповсюдження та відтворення змісту на будь-якому носії, за умови зазначення оригінального автора та джерела.
Main Article Content
Анотація
Анотація. Висвітлено напрями вдосконалення методичних засад збалансованої системи показників (Balanced Scorecard) як системи стратегічного управління підприємством. Обґрунтована необхідність відходу від спрощено-механістичного розподілу показників на фінансові й нефінансові, відповідно прив’язки фінансових показників переважно до матеріальних активів i фінансових стратегічних перспектив, нефінансових показників — до нематеріальних активів i нефінансових проєкцій стратегії. Основними критеріями відбору показників до BSC визначені критерії стратегічної спрямованості й ефективності та функціональності.
Обґрунтовано необхідність і можливість інтеграції концепцій VBM та BSC, що здійснюється через фінансову панель управління підприємством і використовує VBM-показники. Визначено уніфіковані критерії відбору VBM-показників у фінансову панель BSC (урахування ризиків інвесторів, нематеріальних факторів створення ринкової вартості підприємства, простота розрахунку й економічність показника, можливість каскадування та можливість мотивації) і здійснено їхню відповідну комплексну оцінку.
Розроблено загальну структуру інвестиційно-фінансового напряму стратегічної карти вартісно орієнтованого підприємства ГМК. Виділено специфічні ознаки управлінської панелі показників вартісно орієнтованого підприємства. Серед таких: проєкція «інвестори», або фінансово-інвестиційна проекція, слугує відправною точкою каскаду створення вартості підприємства; запропонований шаблон чітко підпорядкований головному показникові (EV); фінансово-інвестиційна проєкція представлена обмеженою кількістю фінансових, переважно VBM-показників; баланс традиційних і нових вимірників; розроблений шаблон не передбачає обов’язкове кількісне переважання нефінансових показників.
На основі аналізу взаємозалежності показників і факторів ринкової вартості підприємства (КРІ / CSFs) визначено відсутність лінійної залежності між фінансовими показниками — матеріальними активами — факторами сучасної вартості, – з одного боку, і нефінансовими показниками — нематеріальними активами — факторами майбутньої вартості – з другого.
Доведена можливість використання фінансових і нефінансових показників для виміру матеріальних, і нематеріальних активів як джерел створення ринкової вартості.
Ключові слова: збалансована система показників, вартісно орієнтовані підприємства ГМК, VBM-показники, фінансово-інвестиційна проєкція BSC.
Формул: 0; рис.: 0; табл.: 2; бібл.: 14.
Article Details
Посилання
Ashworth, G., James, P. (2006). Menedzhment, osnovannyj na cennosti: Kak obespechit' cennost' dlya akcionerov [Value-based management: How to provide value to shareholders]. Moscow: INFRA-M [in Russian].
Ivakina, I. (2007). Zbalansovana systema pokaznykiv [Balanced scorecard]. Kharkiv: Faktor [in Ukrainian].
Martin, J. D., Petty, W. J. (2006). VBM-upravlenie, osnovannoe na stoimosti. Korporativnyj otvet revolyucii akcionerov [VBM-based cost management. Corporate response of the shareholders' revolution]. Dnеpropetrovsk: Balans Biznes Buks [in Russian].
Zakharkin, O. O., & Zakharkina, L. S. (2017). Stakeholder approach to the value-based management of the enterprise innovation activity. Finansovo-kredytna diialnist: problemy teorii ta praktyky — Financial and credit activity: problems of theory and practice, 2 (23), 133—139.
Kaplan, R., & Norton, D. (2005). Organizaciya, orientirovannaya na strategiyu. Kak v novoj biznes-srede preuspevayut organizacii, primenyayushchie sbalansirovannuyu sistemu pokazatelej [Strategy-oriented organization. How organizations with a balanced scorecard thrive in the new business environment]. Мoscow: ZAO «Olimp-Biznes» [in Russian].
Felps, B. (2004). Umnye biznes-pokazateli: Sistema izmerenij effektivnosti kak vazhnyj element menedzhmenta [Smart business indicators: The system of measuring efficiency as an important element of management]. Dnepropetrovsk: Balans Biznes Buks [in Russian].
Kaplan, R., & Norton, D. (2008). Sbalansirovannaya sistema pokazatelej. Ot strategii k dejstviyu [Balanced scorecard. From strategy to action]. Мoscow: ZAO «Olimp — Biznes» [in Russian].
Momot, T. V. (2007). Otsinka vartosti biznesu: suchasni tekhnolohii [Business valuation: modern technologies]. Kharkiv: Faktor [in Ukrainian].
Ukrainska mizhbankivska valiutna birzha. (n. d.). Pravyla dopusku (listynhu) tsinnykh paperiv, kotyruvannia ta vyluchennia yikh z obihu na ukrainskii mizhbankivskii valiutnii birzhi [Rules of admission (listing) of securities, quotations and their withdrawal from circulation on the Ukrainian interbank currency exchange]. Retrieved from http://uazakon.com/document [in Ukrainian].
Pylypenko, A. A., & Yaroshenko, I. V. (2007). Orhanizatsiia upravlinnia intehrovanymy strukturamy biznesu v konteksti zbalansovanoi systemy pokaznykiv [Organization of management of integrated business structures in the context of a balanced scorecard]. Kharkiv: VD «INZhEK» [in Ukrainian].
Strategicheskaya kartografiya – process idet: Proekt SSP v INTERPAJP «Trubnaya vertikal'». [Strategic cartography — the process is underway: Project BSC at Interpipe «Pipe Vertical»]. (2007, December). Korporativnyj zhurnal Kompanii INTERPAJP — Corporate magazine of the Interpipe Company. Retrieved from http://interpipe.biz [in Russian].
Khaustova, V. Ye., & Kurochkina, I. H. (2009). Otsinka vartosti biznesu subiektiv hospodariuvannia (na prykladi metalurhiinoi haluzi Ukrainy) [Business valuation of business entities (on the example of the metallurgical industry of Ukraine)]. Kharkiv: VD «INZhEK» [in Ukrainian].
ISO 9000 — Quality management. (n. d.). ISO — Management and leadership standards. Retrieved from http://www.iso.org.
PCF — Process Classification Framework. (2015, December 8). APQC. Retrieved from http://www.apqc.org.