СИСТЕМА РАННЬОГО ПОПЕРЕДЖЕННЯ ЩОДО ЗОВНІШНЬОЇ СТІЙКОСТІ ЕКОНОМІКИ (НА ПРИКЛАДІ УКРАЇНИ)
Article Sidebar
Надіслано: 12-05-2021
Опубліковано: 10-09-2021
©, Авторські права належать авторам.
Ця стаття опублікована відповідно до стандартів відкритого доступу та розповсюджується за ліцензією Creative Commons Attribution 4.0 International (CC BY 4.0), яка дозволяє необмежене використання, розповсюдження та відтворення змісту на будь-якому носії, за умови зазначення оригінального автора та джерела.
Main Article Content
Анотація
Анотація. Розроблено систему раннього попередження, яка дозволяє здійснювати моніторинг зовнішньої стійкості економіки внаслідок впливу зовнішніх економічних шоків. З цією метою було проведено аналіз запропонованої системи показників зовнішньої стійкості економіки на прикладі України. Він включає статистичний аналіз системи показників зовнішньої стійкості економіки, імовірнісну оцінку їхньої динаміки внаслідок впливу зовнішньоекономічних шоків. Крім того, аналіз показників зовнішньої стійкості економіки охоплює перевірку їхньої волатильності, стабільності та мінливості відносно ВВП, що полягає в розрахунку середньоквадратичного відхилення для тестування волатильності, автокореляції — для перевірки стабільності показника та кореляції між його величиною і темпами зростання ВВП для вимірювання мінливості щодо результатів функціонування економіки. Розрахунки порогових процентилів для показників зовнішньої стійкості економіки України, відношень «шум — сигнал» та ймовірностей виникнення нестійких зовнішніх збурень базуються на сигнальному підході. Аналіз показників зовнішньої стійкості економіки України засвідчив, що більшість показників є мінливими щодо своїх середніх значень. Показано, що більшість показників зовнішньої стійкості економіки України є ациклічними, оскільки вони слабко корелюють із темпами зростання ВВП, хоча їхні поворотні точки в багатьох випадках збігаються. Проциклічними показниками є відношення резервних активів до «широких грошей», відношення чистих іноземних активів до ВВП, середня процентна ставка за зовнішніми державними зобов’язаннями, антициклічними показниками виявилися такі індикатори, як відношення резервних активів до короткострокового зовнішнього боргу, частка зовнішній державний борг, деномінований в іноземній валюті, до загальної суми зовнішніх державних зобов’язань (крім СПЗ).
Ключові слова: зовнішня стійкість економіки, система раннього попередження зовнішньої стійкості, зовнішньоекономічні шоки, стійкість боргу, соціальна та ринкова ефективність.
Формул: 0; рис.: 1; табл.: 0; бібл.: 24.
Article Details
Посилання
Arrow, K., Partha, D., Goulder, L., Daily, G., Ehrlich, P., Heal, G., Lewis, S., Mäller, K.-G., Schneider, S., Starrett, D., & Wlaker, B. (2004). Are We Consuming Too Much? Journal of Economic Perspectives,18 (3), 147—172.
Bazhenova, O. (2015). Modeling the impact of systemically important economies worldwide on the dynamics of macroeconomic indicators of Ukraine. Bulletin of Taras Shevchenko National University of Kyiv. Economy, 167, 36—43.
Bazhenova, O., & Chornodid, I. (2018). The Signal System of Ukraine’s Economy External Sustainability: Indicators Approach. Globalization And Business, 5, 90—95.
Brissimis, S. N., Hondroyiannis, G., Papazoglou, C., Tsaveas, N. T., & Vasardani, M. A. (2010). Current account determinants and external sustainability in periods of structural change. European Central Bank. Working paper series 1243. Retrieved from http://ssrn.com/abstract_id=1673746.
Crockett, A., & Goldstein, M. (1987). Strengthening the International Monetary System: Exchange Rates, Surveillance, and Objective Indicators. IMF. Occasional Paper 50.
Goldstein, M., Kaminsky, G.L., & Reinhart, C. (2000). Assessing Financial Vulnerability. An early warning system for emerging markets.Washington: Institute for International Economics.
Horne, J. (1988). Criteria of External Sustainability. IMF Working Paper,1—26.
Debt- and Reserve-related Indicators of External Vulnerability. (2000, March 23). IMF. Retrieved from http://www.imf.org/external/np/pdr/debtres.
Assessing Sustainability. Policy Development and Review Department. (2002). IMF. Retrieved from http://www.imf.org/external/np/pdr/sus/2002/eng/052802.htm.
Kaminsky, G. (1998). Currency and banking crises: a composite leading indicator. Board of Washington D. C.: Governors of Federal Reserve System.
Kaminsky, G. (1999, December).Currency and Banking Crises: The Early Warnings of Distress. IMF. Working Paper 178. Retrieved from https://www.imf.org/external/pubs/ft/wp/1999/wp99178.pdf.
Kaminsky, G., & Reinhart, C. (2000). On crises, contagion, and confusion. Journal of International Economic, 51 (1), 145—168.
Kaminsky, G., Lizondo, S., & Reinhart, C. (1998, March). Leading indicators of currency crises. IMF staff papers, 45(1), 1—48.
Karmarkar, Y., & Vani, S. (2014). Early Warning Signal System for Economic Crisis: A Threshold and Indicators Approach. Pacific Business Review International, 6 (8), 60—70. Retrieved from http://www.pbr.co.in/March2014/11.pdf.
Koziuk, V. (2018). Price stability and inflation targeting in commodity economies: macroeconomics or political economy? Bulletin of the National Bank of Ukraine, 244, 4—25.
Milesi-Ferretti, G.M., & Razin, A. (1996). Sustainability of persistent current account deficit. The National Bureau of Economic Research.Working Paper 5467.
Nikolaychuk, S., & Shapovalenko, N. (2010). Analysis of the stability of the current account deficit of Ukraine’s balance of payments. Bulletin of the National Bank of Ukraine, 9, 11—20.
Roubini, N., & Wachtel, P. (1998). Current Account Sustainability in Transition Economies. The National Bureau of Economic Research. Working Paper 6468.
Salop, J., & Spitaller, E. (1980). Why Does the Current Account Matter? Staff Papers. International Monetary Fund, 27 (1), 101—134.
Sharma, R. (2016). The Rise and Fall of Nations. Forces of Change in the Post-Crisis World. W.W.USA: Norton & Company.
Tyschuk, T., Pokryshka, D., Mahortyh, D., & Ivanov, О. (2013). Forecasting the external sustainability of Ukraine’s economy.Y. Zhalilo (Еd.). Kyiv: NISS.
Wyplosh, C. (2005). Debt Sustainability Assessment: The IMF Approach and Alternatives. Retrieved from https://www.researchgate.net/publication/5080814_Debt_Sustainability_Assessment_The_IMF_Approach_and_ lternatives.
Wyplosz, C.(2007). Debt Sustainability Assessment. IMF Approach and Alternatives.
Zhylinska, O., Bazhenova, O., Chornodid, I., & Oliskevych, M. (2020). Terms of Trade and Industrialization: Case of Economies with Manufacturing Exports. Scientific Papers of the University of Pardubice, Series D: Faculty of Economics and Administration, 28 (2), 1087.