ОСОБЛИВОСТІ МОНЕТАРНИХ ПРОЦЕСІВ У КРИЗОВИЙ ПЕРІОД В УКРАЇНІ ТА КОРИГУВАННЯ МОНЕТАРНОЇ ПОЛІТИКИ
Article Sidebar
Надіслано: 12-09-2021
Опубліковано: 10-01-2022
©, Авторські права належать авторам.
Ця стаття опублікована відповідно до стандартів відкритого доступу та розповсюджується за ліцензією Creative Commons Attribution 4.0 International (CC BY 4.0), яка дозволяє необмежене використання, розповсюдження та відтворення змісту на будь-якому носії, за умови зазначення оригінального автора та джерела.
Main Article Content
Анотація
Анотація. Метою статті є визначення особливостей монетарних процесів у кризовий період розвитку економіки і напрямів коригування монетарної політики. Наведено результати оцінки закономірностей динаміки основних монетарних показників України за 2005—2020 рр. Підтверджено циклічний характер їхньої динаміки з довжиною циклу 12 місяців, збільшення діапазону циклічних коливань і рівня «білого шуму» випадкових відхилень від лінії циклічної динаміки. Розраховано ентропію і виробництво ентропії для основних монетарних показників. Висунуто і підтверджено гіпотезу, що невизначеність динаміки монетарних показників визначається невизначеністю «білого шуму» їхніх випадкових відхилень від ліній циклічної динаміки на основі розрахунку ентропій динаміки і динаміки ентропій. Сформовано три групи монетарних показників за рівнем невизначеності в них. За результатами дослідження констатована дисипація монетарної сфери України протягом усього періоду 2005—2020 рр. з посиленням її темпів у часові інтервали, що передували загостренню кризових явищ (07.2007—07.2008, 03.2013—01.2014, 01.2020—06.2020). Визначено джерела невизначеності процесів у монетарній сфері: обсяг готівкових коштів у зв’язку « » із лагом 5,4 місяця та обсяг готівкових коштів у зв’язку
« » із лагом 7,8 місяця. За результатами аналізу системи зв’язків між монетарними показниками запропоновано напрями монетарної політики для подолання кризових явищ у монетарній сфері України. Зокрема, доцільною визнана зміна рестрикційної монетарної політики на експансіоністську з урахуванням лагу дії у зв’язках між ентропія ми / виробництвом ентропій основних монетарних показників. Отримані результати можуть мати практичне значення в системі державного регулювання для стимулювання грошового обігу не тільки у кризові, а й у посткризові періоди, забезпечуючи довгострокову стабільність ключових монетарних показників і поліпшення ефективності монетарної політики.
Ключові слова: монетарні показники, грошові агрегати, невизначеність, ентропія, виробництво ентропії, дисипація, регулювання, монетарна політика.
Формул: 1; рис.: 3; табл.: 2; бібл.: 25.
Article Details
Посилання
Burakovskyi, I. (2020, February 24). Koronavirus: epidemiia yak ekonomichnyi shok [Coronavirus: epidemic as an economic shock]. Dzerkalo tyzhnia — Mirror of the week. Retrieved from https://rpr.org.ua/news [in Ukrainian].
Bilyavs’kij, M. (2020, March 23). Geopolitika pandemii: mir posle koronavirusa ne budet prezhnim. Pyat’ scenariev [Geopolitics of the pandemic: the world after the coronavirus will not be the same. Five scenarios]. Liga.net. Retrieved from https://www.liga.net/politics [in Russian].
Dolan, E. J., Campbell, C. D., & Campbell, R. J. (1991). Den’gi, bankovskoe delo i denezhno-kreditnaya politika [Money, banking and monetary policy]. Saint Petersburg. Retrieved from https://spblib.ru/en/catalog/-/books/11123550-den-gi-bankovskoye-delo-i-denezhno-kreditnaya-politika [in Russian].
Stelmakh, V. S., Mishchenko, V. I., Somyk, A. V., Lysenko, R. S., Halychyn, I. O., & Nidzelska, I. A. (2009). Monetarna polityka Natsionalnoho banku Ukrainy: suchasnyi stan ta perspektyvy zmin [Monetary policy of the National Bank of Ukraine: current status and prospects for change]. Kyiv. Retrieved from http://irbis-nbuv.gov.ua/ulib/item/UKR0010201 [in Ukrainian].
Krylova, O. V. (2018). Osoblyvosti hroshovo-kredytnoi polityky Natsionalnoho banku Ukrainy [Features of monetary policy of the National Bank of Ukraine]. Investytsiyi: praktyka ta dosvid — Investments: practice and experience, 23, 23—26. Retrieved from http://www.investplan.com.ua/?op=1&z=6408&i=3 [in Ukrainian].
Vietrova, I. V. (2006). Konstytutsiini osnovy poniattia i zmistu hroshovo-kredytnoi polityky i yikh rozvytok u zakonodavstvi Ukrainy [Constitutional bases of the concept and content of monetary policy and their development in the legislation of Ukraine]. Derzhava i pravo — State and law, 33, 168—173. Retrieved from http://www.library.univ.kiev.ua/ukr/elcat/new/detail.php3?doc_id=1128124 [in Ukrainian].
Arestis, P., & Sawyer, M. (2002). Can monetary policy affect the real economy? Working Paper, 355. Annandaleon-Hudson, NY: Levy Economics Institute of Bard College. Retrieved from https://www.econstor.eu/bitstream/10419/31655/1/503920800.pdf.
Dziubliuk, O. V. (2015). Problemy infliatsiinoho tarhetuvannia v suchasnii ekonomitsi [Problems of inflation targeting in the modern economy]. Svit finansiv — World of Finance, 2, 7—18. Retrieved from http://sf.wunu.edu.ua/index.php/sf/article/view/872 [in Ukrainian].
Savluk, M. I. (2016). Transformatsiia funktsionalnykh zavdan NBU v umovakh systemnoi rozbalansovanosti ekonomiky [Transformation of functional tasks of the NBU in the conditions of systemic imbalance of economy]. Finansy Ukrainy — Finance of Ukraine, 9, 53—64. Retrieved from http://nbuv.gov.ua/UJRN/Fu_2016_9_5 [in Ukrainian].
Hryhoryshyn, N. O. (2020). Suchasni tendentsii ta instrument monetarnoi polityky v Ukraini [Modern trends and instruments of monetary policy in Ukraine]. Vcheni Zapysky TNU im. V. I. Vernadskoho. Ekonomika I upravlinnia — Scientific notes of TNU
V. I. Vernadsky. Economics and Management, 31 (70), 3, 52—57. Retrieved from http://www.econ.vernadskyjournals.in.ua/journals/2020/31_70_3/31_70_3_2/12.pdf [in Ukrainian].
Kreidych, I., Roshchyna, N., & Kazak, O. (2018). The application of monetary incentive policy in current economic conditions. Baltic Journal of Economic Studies, 4 (5), 129—139. https://doi.org/10.30525/2256-0742/2018-4-5-129-139.
Tobias, A. (2020). Monetary and financial stability during the coronavirus outbreak. International Monetary Fund. Retrieved from https://blogs.imf.org/2020/03/11/monetary-andfinancial-stability-during-the-coronavirus-outbreak.
Mishchenko, V., Naumenkova, S., Mishchenko S., & Ivanov, V. (2018). Inflation and economic growth: the search for a compromise for the Central Bank’s monetary policy. Banks and Bank Systems, 13, 2, 153—163. https://doi.org/10.21511/bbs.13(2).2018.13.
Pasichnyi, M. (2019). Monetarna polityka v transformatsiinii ekonomitsi [Monetary policy in a transformational economy]. Zovnishnia torhivlia: ekonomika, finansy, pravo — Foreign trade: economics, finance, law, 2, 135—150. Retrieved from http://nbuv.gov.ua/UJRN/uazt_2019_2_12 [in Ukrainian].
Gritsenko, A., Yaremenko, O., & Kornivska, V. (2020). Monetary policy against destabilizing factors. Financial and credit activity: problems of theory and practice, 2 (33), 441—451. https://doi.org/10.18371/fcaptp.v2i33.207195.
Annicchiarico, B., & Rossi, L. (2013). Optimal monetary policy in a New Keynesian model with endogenous growth. Journal of Macroeconomics, 38, 274—285. https://doi.org/10.1016/j.jmacro.2013.10.001.
Sims, C. A., & Negro, M. D. (2015, April 1). Central bank solvency and inflation. Liberty street economics. Federal Reserve Bank of New York. Retrieved from https://libertystreeteconomics.newyorkfed.org/2015/04/central-bank-solvency-and-inflation.html.
Chugunov, I., Pasichnyi, M., Koroviy, V., Kaneva, T., & Nikitishin, A. (2021). Fiscal and Monetary Policy of Economic Development. European Journal of Sustainable Development, 10, 1, 42—52. https://doi.org/10.14207/ejsd.2021.v10n1p42.
Walsh, C. E. (2010). Using Models for Monetary Policy Analysis. International Journal of Central Banking, 3, 259—270. Retrieved from https://www.ijcb.org/journal/ijcb10q1a13.pdf.
Klein, L. R. (1981). The value of models in policy analysis. In modeling agriculture for policy analysis in the 1980s: a symposium, 1—21. Kansas City, MO: Federal Reserve Bank of Kansas City. Retrieved from https://www.researchgate.net/publication/278651580_System_Models_for_Policy_Analysis.
Hrabchuk, O. M. (2012). Metodychni zasady analizu nevyznachenosti finansovykh protsesiv [Methodical principles of analysis of uncertainty of financial processes]. Aktualni problemy ekonomiky — Actual problems ofeconomics, 4 (130), 291—300. Retrieved from http://www.irbis-nbuv.gov.ua›irbis_nbuv›cgiirbis_64 [in Ukrainian].
Natsionalnyi bank Ukrainy. (n. d.). Hroshovo-kredytna statystyka [Monetary statistics]. Retrieved from bank.gov.ua/statistic/sector-financial/data-sector-financial#1ms [in Ukrainian].
Radchych, S. O. (2017). Antykryzovi mekhanizmy v yevrozoni: paralelizm nekonvektsionalnoi monetarnoi ta fiskalnoi polityky. [Anti-crisis mechanisms in the euro area: the parallelism of unconventional monetary and fiscal policy]. Derzhavne upravlinnya: udoskonalennya ta rozvytok — Public administration: improvement and development, 12. Retrieved from http://www.dy.nayka.com.ua/?op=1&z=1154 [in Ukrainian].
Khaitun, S. D. (2007). Ot ergodicheskoj gipotezy k fraktal’noj kartine mira. Rozhdenie i osmyslenie novoj paradigmy [From the ergodic hypothesis to the fractal picture of the world. Birth and comprehension of a new paradigm]. Moscow. Retrieved from https://liblib.ru/library/book/1563673-ot-ergodicheskoy-gipotezy-k-fraktalnoy-kartine-mira-rozhdenie-i-osmyslenie [in Russian].
Sims, C. A. (2008). Improving Monetary Policy Models. Journal of Economic Dynamics and Control, 32 (8), 2460—2475. https://doi.org/10.1016/j.jedc.2007.09.004