ЕКОНОМЕТРИЧНА ОЦІНКА ЕФЕКТИВНОСТІ ТА ВОЛАТИЛЬНОСТІ ФОНДОВОГО РИНКУ В УКРАЇНІ
Article Sidebar
Надіслано: 07-07-2023
Опубліковано: 31-10-2023
©, Авторські права належать авторам.
Ця стаття опублікована відповідно до стандартів відкритого доступу та розповсюджується за ліцензією Creative Commons Attribution 4.0 International (CC BY 4.0), яка дозволяє необмежене використання, розповсюдження та відтворення змісту на будь-якому носії, за умови зазначення оригінального автора та джерела.
Main Article Content
Анотація
Актуальність результатів представленого дослідження пов'язана з їхньою затребуваністю і з боку інвесторів та емітентів, і з боку вчених-дослідників. Методики, що використовуються, дозволяють визначити загальний тренд руху ринку в бік підвищення або зниження його ефективності. Для інвесторів така оцінка ефективності ринків акцій та облігацій створює базу для оптимізації розподілу активів при побудові портфельних стратегій, а для емітентів є основою побудови стратегії емісійної діяльності. Проаналізовано чинники, які впливають на ефективність українського ринку, і показано, що неліквідність українського облігаційного та фондового ринку негативно впливає на загальну ефективність ринку, а тому необхідно підвищувати ліквідність, яка є важливим фактором для зростання ефективності ринку. Аналіз ефективності ринків акцій та облігацій представлено як вплив на самі ринки. Для вчених-дослідників передбачуваність прибутковості або відсутність такої передбачуваності має визначальне значення для створення моделей, які здатні точно описати ризики й прибутковість на фінансових ринках.
У статті пропонується застосувати інший підхід до дослідження ефективності фондового ринку, використовуючи модель параметрів, що змінюється в часі, яка може оцінювати індикатори, ефективність і неефективність при зміні параметрів.
Article Details
Посилання
Verkhovna Rada of Ukraine (2006). On Securities and Stock Market: № 3480-IV from February 23, 2006. Bulletin of the Verkhovna Rada of Ukraine, 31, 268. https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/3480-15?lang=en#Text
Ministry of Finance of Ukraine (2023). Official site. https://www.mof.gov.ua/uk
Ukrainian Exchange (2023). Official site. https://www.ux.ua/
Amenc, N., Goltz, F., & Lodh, A. (2012). Choose Your Betas: Benchmarking Alter-native Equity Index Strategies. Portfolio Management Journal, 39, 88-111. http://dx.doi.org/10.3905/jpm.2012.39.1.088 DOI: https://doi.org/10.3905/jpm.2012.39.1.088
Engle, R. F. (1982). Autoregressive conditional variance with estimated variance of the UK inflation rate, 50(4), 987–1008. https://doi.org/10.2307/1912773 DOI: https://doi.org/10.2307/1912773
Bollerslev, T. (1986). Generalized autoregressive conditional variance, Journal of Econometrics, 31(3), 307-327. http://public.econ.duke.edu/~boller/Published_Papers/joe_86.pdf DOI: https://doi.org/10.1016/0304-4076(86)90063-1
Garbowski, M., Mironova, D., Perevozova, I., Khrushch, N., & Gudz, I. (2019). The impact of IPOs on countries' macroeconomic security. Journal of Security and Sustainability Issues, 8(4), 841-853. http://doi.org/10.9770/jssi.2019.8.4(24). DOI: https://doi.org/10.9770/jssi.2019.8.4(24)
Hutsaliuk, O., Koval, V., Tsimoshynska, O., Koval, M., & Skyba, H. (2020). Risk Management in Integrated Corporate Strategy Formation of Enterprises. Tem Journal, 9(4), 1514-1523. https://doi.org/10.18421/tem94-26 DOI: https://doi.org/10.18421/TEM94-26
Nitsenko, V., Mukoviz, V., & Sharapa, O. (2017). Accounting of transaction expenses of economic entities. Bulletin of Polysia Science, 4(12/2), 71-78. https://doi.org/10.25140/2410-9576-2017-2-4(12)-71-78 DOI: https://doi.org/10.25140/2410-9576-2017-2-4(12)-71-78
Danyliuk, V., Riepina, I., Shafalyuk, O., Kovylina, M., & Nitsenko, V. (2020). Functional and investment strategies for enterprise technology development. Naukovyi Visnyk Natsionalnoho Hirnychoho Universytetu, 3, 115-121. https://doi.org/10.33271/nvngu/2020-3/115 DOI: https://doi.org/10.33271/nvngu/2020-3/115
Shkolnyk, I., Frolov, S., Orlov, V., Dziuba, V., & Balatskyi, Ye. (2021). Influence of world stock markets on the development of the stock market in Ukraine. Investment Management and Financial Innovation, 18(4), 223-240. https://doi.org/10.21511/imfi.18(4).2021.20 DOI: https://doi.org/10.21511/imfi.18(4).2021.20
Nitsenko, V., Chukurna, O., Mardani, A., Streimikis, J., Gerasymchuk, N., Golubkova, I., & Levinska, T. (2019). Pricing in the cognitive marketing concept in the context of globalization: theoretical, methodological and applied aspects. Montenegrin Journal of Economics, 15(4), 131-147. https://doi.org/10.14254/1800-5845/2019.15-4.10 DOI: https://doi.org/10.14254/1800-5845/2019.15-4.10
Boungou, W., & Yatié, A. (2022). The impact of the Ukraine–Russia war on world stock market returns. Economics Letters, 215, 110516. https://doi.org/10.1016/j.econlet.2022.110516 DOI: https://doi.org/10.1016/j.econlet.2022.110516
Gaio, L.E., Stefanelli, N.O., Pimenta, T., Bonacim, C.A.G., & Gatsios, R.C. (2022). The impact of the Russia-Ukraine conflict on market efficiency: evidence from developed equity markets. Finance Research Letters, 50, 103302. https://doi.org/10.1016/j.frl.2022.103302 DOI: https://doi.org/10.1016/j.frl.2022.103302
Bazaluk, O., Zhykharieva, V., Vlasenko, O., Nitsenko, V., Streimikiene, D., & Balezentis, T. (2022). Optimization of equity in the construction of investment portfolios of shipping companies. Mathematics, 10(3), 363. https://doi.org/10.3390/math10030363 DOI: https://doi.org/10.3390/math10030363
Najaf, K., Joshipura, M., & Alshater, M. (2023). War build-up and stock returns: evidence from Russian and Ukrainian stock markets. Journal of Risk Finance, 24(3), 354-370. https://doi.org/10.1108/JRF-05-2022-0107 DOI: https://doi.org/10.1108/JRF-05-2022-0107
Obi, P., Waweru, F., & Nyangu, M. (2023). Event study of equity and commodity market reactions to the outbreak of the Russia-Ukraine conflict. Journal of Risk and Financial Management, 16(5), 256. https://doi.org/10.3390/jrfm16050256 DOI: https://doi.org/10.3390/jrfm16050256
Zayed, N.M., Mohamed, I.S., Islam, K.M.A., Perevozova, I., Nitsenko, V., & Morozova, O. (2022). Factors Influencing the Financial Situation and Management of Small and Medium Enterprises. J. Risk Financial Manag., 15, 554. https://doi.org/10.3390/jrfm15120554 DOI: https://doi.org/10.3390/jrfm15120554
Plastun, A., Makarenko, I., Huliaieva, L., Guzenko, T., & Shalyhina, I. (2023). ESG and traditional indices: A comparison of effectiveness in the Ukrainian stock market. Investment Management and Financial Innovation, 20(2), 1-15. https://doi.org/10.21511/imfi.20(2).2023.01 DOI: https://doi.org/10.21511/imfi.20(2).2023.01
Reznik, N., Abuselidze, G., Ostapchuk, A., & Tkachuk, V. (2019). Experience with state regulation of stock exchange activities in Ukraine. SHS Web of Conferences, 71, 02002. https://doi.org/10.1051/shsconf/20197102002 DOI: https://doi.org/10.1051/shsconf/20197102002
Ahmed, S., Hasan, M.M., & Kamal, Md. R. (2022). Russia-Ukraine crisis: Impact on European equity markets. European Financial Management. https://doi.org/10.1111/eufm.12386 DOI: https://doi.org/10.1111/eufm.12386
Caporale, G., Gil-Alana, L., Plastun, A., & Makarenko, I. (2013). Long memory and financial crisis on the Ukrainian stock market. Working Paper, 13-27. http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.2504985 DOI: https://doi.org/10.2139/ssrn.2239697
Perevozova, I., Malynka, O., Nitsenko, V., Kryshtal, H., Kostiuk, V., & Mishchenko, V. (2023). Analysis of Mortgage Trends in the Agricultural Sector in Ukraine. J. Risk Financial Manag., 16, 255. https://doi.org/10.3390/jrfm16050255 DOI: https://doi.org/10.3390/jrfm16050255
Blikhar, M., Vinichuk, M., Patsula, O., & Shevchenko, N. (2022). Methods of assessing the market capitalization level of joint stock companies: economic and managerial aspects. Economics. Ecology. Socium, 6, 65-75. https://doi.org/10.31520/2616-7107/2022.6.4-6 DOI: https://doi.org/10.31520/2616-7107/2022.6.4-6
Hall, S. G., & Miles, D. K. (1992). Measuring Efficiency and Risk in the Major Bond Markets. Oxford Economic Papers, 44(4), 599–625. http://www.jstor.org/stable/2663381 DOI: https://doi.org/10.1093/oxfordjournals.oep.a042067
Adekoya, O. B., Oliyide, J. A., Asl, M. G., & Jalalifar, S. (2021). Financing the green projects: Market efficiency and volatility persistence of green versus conventional bonds, and the comparative effects of health and financial crises. International Review of Financial Analysis, 78, 101954. https://doi.org/10.1016/j.irfa.2021.101954 DOI: https://doi.org/10.1016/j.irfa.2021.101954
Levytska, S., Pershko, L., Akimova, L., Akimov, O., Havrilenko, K., & Kucherovskii, O. (2022). A risk-oriented approach in the system of internal auditing of the subjects of financial monitoring. International Journal of Applied Economics, Finance and Accounting, 14(2), 194-206. https://doi.org/10.33094/ijaefa.v14i2.715 DOI: https://doi.org/10.33094/ijaefa.v14i2.715
Mironova, N., Koptieva, H., Liganenko, I., Sakun, A., & Chernyak, D. (2022). Modeling the selection of innovative strategy for development of industrial enterprises. WSEAS Transactions on Business and Economics, 19, 278-291. https://doi.org/10.37394/23207.2022.19.26 DOI: https://doi.org/10.37394/23207.2022.19.26
Kulikov, P., Aziukovskyi, O., Vahonova, O., Bondar, O., Akimova, L., & Akimov, O. (2022). Post-war economy of Ukraine: Innovation and investment development project. Economic Affairs, 67(5), 943-959. https://doi.org/10.46852/0424-2513.5.2022.30 DOI: https://doi.org/10.46852/0424-2513.5.2022.30
Melnyk, D. S., Parfylo, O. A., Butenko, O. V., Tykhonova, O. V., & Zarosylo, V. O. (2022). Practice of the member states of the European Union in the field of anti-corruption regulation. Journal of Financial Crime, 29(3), 853-863. https://doi.org/10.1108/JFC-03-2021-0050 DOI: https://doi.org/10.1108/JFC-03-2021-0050
Sytnyk, H. P., Zubchyk, O. A., & Orel, M. H. (2022). Conceptual Understanding Of The Peculiarities Of Managing Innovation-Driven Development Of The State In The Current Conditions. Science and Innovation, 18(2), 3-15. https://doi.org/10.15407/scine18.02.003 DOI: https://doi.org/10.15407/scine18.02.003
Kalina, I., Khurdei, V., Shevchuk, V., Vlasiuk, T., & Leonidov, I. (2022). Introduction of a corporate security risk management system: The experience of Poland. Journal of Risk and Financial Management, 15(8). https://doi.org/10.3390/jrfm15080335 DOI: https://doi.org/10.3390/jrfm15080335