КОНЦЕПЦІЯ УПРАВЛІННЯ РИЗИКАМИ: ІНТЕГРАЛЬНИЙ АНАЛІЗ ЗА КРИТЕРІЯМИ ФІНАНСОВОГО СТАНУ ПІДПРИЄМСТВ
Article Sidebar
Надіслано: 28-02-2024
Опубліковано: 30-06-2024
©, Авторські права належать авторам.
Ця стаття опублікована відповідно до стандартів відкритого доступу та розповсюджується за ліцензією Creative Commons Attribution 4.0 International (CC BY 4.0), яка дозволяє необмежене використання, розповсюдження та відтворення змісту на будь-якому носії, за умови зазначення оригінального автора та джерела.
Main Article Content
Анотація
Стаття є теоретико-методологічним дослідженням ризиків як важливого концепту управління підприємством, висвітлення методології комплексного аналізу ризиків на основі критеріїв фінансового стану підприємства. Висвітлено сутність і завдання управління ризиками підприємства та місце й роль аналізу як пріоритетної, всеохоплюючої функціональної складової. Аналіз та оцінка рівня ризиків у статиці й динаміці з використанням інтегральної функції фінансового стану багатовимірного динамічного об’єкта дає змогу відстежити зони неприйнятного ризику в розвитку підприємства. Розрахунок інтегральної оцінки впливу ризиків на фінансову стійкість здійснюють із допомогою визначень окреслених фінансових коефіцієнтів, які характеризують потенціал фінансового стану, відхилення від нормативних і розрахункових значень яких характеризує певний рівень ризиків суб’єктів господарювання. Кількісну оцінку ризиків і розрахунок комплексної оцінки проводили за групами критеріїв фінансового стану – фінансова стійкість, ліквідність, ділова активність, прибутковість. Відхилення від нормативного значення свідчить про ризик порушення ефективності та фінансової стійкості підприємства під впливом ряду чинників прямої й непрямої дії. Визначення інтегральної оцінки ризиків за досліджуваний період дало змогу простежити динаміку та виявити ризики підприємств і зробити висновок про зміни їх комплексних оцінок за всіма групами критеріїв, які перебувають у зоні критичного ризику. Застосовувана методологія дозволяє розробляти заходи та обґрунтовані управлінські рішення, які ухвалюють у короткостроковій та довгостроковій перспективі для збереження фінансової стійкості й ефективності діяльності підприємства. Важливе значення для прогнозування попередження ризиків на фінансово-господарську ефективність і фінансовий стан має впровадження системи стратегічного управління із затосуванням комплексної оцінки ризиків за допомогою економіко-математичних методів і моделей аналізу, що забезпечує конкурентоспроможність у ринковому просторі.
Article Details
Посилання
Altman, E.I. (1968). Financial Ratios, Discriminant Analysis and the Prediction of Corporate Bankruptcy. The Journal of Finance, 23, 589-609. https://doi.org/10.1111/j.1540-6261.1968.tb00843.x DOI: https://doi.org/10.1111/j.1540-6261.1968.tb00843.x
Al-Qudah, L. A. A.-Q. (2023). The Mediating Role of Corporate Governance in the Relationship between the Enterprise Risk Management (ERM) Model and Reducing Business Risks in Jordanian Commercial Banks. Jordan Journal of Business Administration, 19(3). https://doi.org/10.35516/jjba.v19i3.1121 DOI: https://doi.org/10.35516/jjba.v19i3.1121
Alsalami, T., Soo-Wah, L., Nor, S. M., & Alsheikh, A. H. (2023). The impact of enterprise risk management on financial performance: Evidence from the GCC Islamic banks. Asian Economic and Financial Review, 13(11), 818–831. https://doi.org/10.55493/5002.v13i11.4867 DOI: https://doi.org/10.55493/5002.v13i11.4867
Aryatia, T., Khomsiyaha, K., & Harahapa, C. D. (2023). Enterprise risk management: A bibliometric analysis of research trends. Decision Science Letters, 12(2023), 561–570. https://doi.org/10.5267/dsl.2023.4.007 DOI: https://doi.org/10.5267/j.dsl.2023.4.007
Bai, S., Fedulova, I., & Drozdova, Y. (2023). Management decision-making: multi-criterion assessment of uncertainty. Financial and Credit Activity Problems of Theory and Practice, 4(51), 190–201. https://doi.org/10.55643/fcaptp.4.51.2023.4066 DOI: https://doi.org/10.55643/fcaptp.4.51.2023.4066
Beaver, W.H. (1966). Financial Ratios as Predictors of Failure. Journal of Accounting Research, 4, 71-111. https://doi.org/10.2307/2490171 DOI: https://doi.org/10.2307/2490171
Belas, J., Gavurova, B., Kubak, M., & Novotna, A. (2023). Risk management level determinants in Visegrad countries – sectoral analysis. Technological and Economic Development of Economy, 29(1), 307–325. https://doi.org/10.3846/tede.2023.18415 DOI: https://doi.org/10.3846/tede.2023.18415
Capocchi, A. (2023). Vulnerability and the Corporate Immune System: An Integrated and Systemic Approach to Risk Management. Publisher: Palgrave Macmillan Cham. https://doi.org/10.1007/978-3-031-30254-1 DOI: https://doi.org/10.1007/978-3-031-30254-1
Chen, Z. S., Zhou, J., Zhu, C. Y., et al. (2023). Prioritizing real estate enterprises based on credit risk assessment: an integrated multi-criteria group decision support framework. Financial Innovation, 9, 120. https://doi.org/10.1186/s40854-023-00517-y DOI: https://doi.org/10.1186/s40854-023-00517-y
Cheng, H., & Zhang, X. (2022). Empirical Analysis of Enterprise Financial Management Risk Prediction in View of Associative Memory Neural Network. Security and Communication Networks, 1-12. https://doi.org/10.1155/2022/7825000 DOI: https://doi.org/10.1155/2022/7825000
Cheng, J. (2022). Enterprise Financial Risk Prediction and Prevention Based on Big Data Analysis. Security and Communication Networks, 1-12. https://doi.org/10.1155/2022/1442999 DOI: https://doi.org/10.1155/2022/1442999
Doysan-Korovjonkova, N. V. (2014). Sustainable development of the enterprise as a process and economic phenomenon: theoretical aspects. Bulletin of Social and Economic Research, 2(53), 4-55. http://irbis-nbuv.gov.ua/cgi-bin/irbis_nbuv/cgiirbis_64.exe?C21COM=2&I21DBN=UJRN&P21DBN=UJRN&IMAGE_FILE_DOWNLOAD=1&Image_file_name=PDF/Vsed_2014_2_10.pdf
Momot, T. V. et al. (2015). Financial and economic security: strategic analysis and audit support: Monograph. Kharkiv: KhNUUMG named after O. M. Beketov.
Gayshuk, I. (2019). Risk Management. Financial Control. World Practice, 8(163). https://fincontrolnew.com.ua/attachments/6d9e0ad2-134b-49ee-be78-fb6ab36b76f4_9.pdf
Gerasimenko, O.M. (2013). Evolution of global risk management. Investments: Practice and Experience, 12. http://www.investplan.com.ua/pdf/12_2013/9.pdf
Jaroenwanita, P., Phuensane, P., Sekhari, A., & Gay, C. (2023). Risk management in the adoption of smart farming technologies by rural farmers. Uncertain Supply Chain Management, 11, 533–546. https://doi.org/10.5267/j.uscm.2023.2.011 DOI: https://doi.org/10.5267/j.uscm.2023.2.011
Karpishyn, N. I., & Zhukevych, S. M. (2017). Analysis and assessment of financial risks in the management system of economic entities. Innovative Economy, 5-6 (63), 180–185. http://dspace.wunu.edu.ua/bitstream/316497/25458/1/Сатття%20в%20іноваційній%20економіці.pdf
Kedarya, T., Elalouf, A., & Cohen, R. S. (2023). Calculating Strategic Risk in Financial Institutions. Global Journal of Flexible Systems Management, 24, 361–372. https://doi.org/10.1007/s40171-023-00342-3 DOI: https://doi.org/10.1007/s40171-023-00342-3
Kabachenko, D., Korolenko, O., Kutova, N., Churikanova, O., & Shchokin, R. (2023). Implementation of digitization for crisis management by economic entities. Econ. Aff., 68(01c), 361-369. DOI: https://doi.org/10.46852/0424-2513.1s.2023.39
Li, B., Xu, Z., Wu, H., Hong, N., & Skare, M. (2023). Open innovation: a research framework and case study of Huawei. Technological and Economic Development of Economy, 29(1), 278–306. https://doi.org/10.3846/tede.2023.17843 DOI: https://doi.org/10.3846/tede.2023.17843
Lintner, J. (1965). The Valuation of Risk Assets and the Selection of Risky Investments in Stock Portfolios and Capital Budgets. The Review of Economics and Statistics, 47(1), 13–37. https://doi.org/10.2307/1924119 DOI: https://doi.org/10.2307/1924119
Luchko, M.R., Zhukevych, S.M., & Farion, A.I. (2016). Financial analysis: a textbook. Ternopil: TNEU.
Markowitz, H. M. (1959). Portfolio Selection: Efficient Diversification of Investment. Wiley. New York.
Markowitz, H. M. (1990). Mean Variance Analysis in Portfolio Choice and Capital Markets. Basil. Blackwell.
Matviychuk, A. V. (2010). Modeling Financial Stability of Enterprises Using Fuzzy Logic, Neural Networks, and Discriminant Analysis. Bulletin of the National Academy of Sciences of Ukraine, 9, 24–46. http://dspace.nbuv.gov.ua/bitstream/handle/123456789/27566/03-Matviichuk.pdf?sequence=1
Melnyk, L.M. (2018). Theoretical and methodological foundations of sustainable development of machine-building enterprises based on business process management. Abstract of Thesis. Ternopil: TNTU. http://elartu.tntu.edu.ua/handle/lib/21416.
Mossin, J. (1966). Equilibrium in a Capital Asset Market. Econometrica, 34(4), 768–783. https://doi.org/10.2307/1910098 DOI: https://doi.org/10.2307/1910098
More Valencia, R. A., Tume Ruíz, J. M., Rangel Vega, A., Correa Calle, T. R., & Jaramillo Atoche, J. E. (2023). Factores para la implementación de una Arquitectura Cloud Computing desde la Gestión Empresarial (ERP) y Modelos de Procesos de Negocio (BPM). Journal of Technology Management & Innovation, 18(2), 28–41. https://doi.org/10.4067/S0718-27242023000200028. DOI: https://doi.org/10.4067/S0718-27242023000200028
Nguyen, T. N. D., Ha, T. C., Nguyen, M. C., Bui, T. T. H. Y., & Nguyen, T. T. L. (2023). Determinants of financial risk of firms listed on the national stock market: Dynamic panel evidence from Vietnam. Asian Economic and Financial Review, 13(11), 875–886. https://doi.org/10.55493/5002.v13i11.4878. DOI: https://doi.org/10.55493/5002.v13i11.4878
Official website of the confectionery corporation "Roshen"(n.d.). https://www.roshen.com/ua
Oniovosa, O. J., & Godsday, O. E. (2023). Enterprise risk management and firm value: Evidence from selected commercial banks in Sub-Saharan Africa. International Journal of Applied Economics, Finance and Accounting, 16(2), 199–207. https://doi.org/10.33094/ijaefa.v16i2.949 DOI: https://doi.org/10.33094/ijaefa.v16i2.949
Ross, S.A. (1976). The Arbitrage Theory of Capital Asset Pricing. Journal of Economics Theory, 13, 341-360. https://www.top1000funds.com/wp-content/uploads/2014/05/The-Arbitrage-Theory-of-Capital-Asset-Pricing.pdf DOI: https://doi.org/10.1016/0022-0531(76)90046-6
Ricardianto, P., Widianingrum, T. A., Endri, E., Sholihah, S. A., Apriyadi, D., Kholdun, A. I., & Manurunga, R. A. (2023). Enterprise risk management and supply chain effectiveness: Evidence in the Indonesian electricity project. Decision Science Letters, 12(2023), 685–696. https://doi.org/10.5267/dsl.2023.8.001. DOI: https://doi.org/10.5267/j.dsl.2023.8.001
Ricardianto, Prasadja, Lembang, Toding, Tatiana, Yana, Ruminda, Marthaleina, Kholdun, Ibnu, Ngurah, Gusti, Gede, Agung, Kusuma, Eka, Fiva, Honny, Sembiring, Akira, Sudewo, Cahyo, Suryani, Dedeh, & Endri, Endri. (2023). Enterprise risk management and business strategy on firm performance: The role of mediating competitive advantage. Uncertain Supply Chain Management, 11, 249-260. https://doi.org/10.5267/j.uscm.2022.10.002 DOI: https://doi.org/10.5267/j.uscm.2022.10.002
Rozheliuk, V. M., & Zhuk, N. (2018). Financial risks and threats in the system of economic security of enterprises. In Transformation of the financial system of Ukraine: trends and development prospects: Materials of II All-Ukrainian Sci.-Pract. Conf. (pp. 42–44). Mykolaiv: MNAU.
Sarlin, P., & Peltonen, T. (2013). Mapping the state of financial stability. Journal of International Financial Markets, Institutions and Money, 26(C), 46-76. https://doi.org/10.1016/j.intfin.2013.05.002 DOI: https://doi.org/10.1016/j.intfin.2013.05.002
Santos, R., Oliva, F., Grisi, C., Kotabe, M., Giudice, M., & Papa, A. (2023). Identification and analysis of enterprise risks in open product innovation: the case of Volkswagen Brazil. Management Decision. https://doi.org/10.1108/MD-06-2022-0799 DOI: https://doi.org/10.1108/MD-06-2022-0799
Sharpe, W. F. (1964). Capital Asset Prices: A Theory of Market Equilibrium under Conditions of Risk. The Journal of Finance, 19(3), 425–442. https://doi.org/10.2307/2977928 DOI: https://doi.org/10.1111/j.1540-6261.1964.tb02865.x
Taffler, R.J. (1983). The Assessment of Company Solvency and Performance Using a Statistical Model. Accounting and Business Research, 13, 295-308. https://doi.org/10.1080/00014788.1983.9729767. DOI: https://doi.org/10.1080/00014788.1983.9729767
Tereshchenko, O. O. (2008). Crisis Financial Management at the Enterprise: Monograph. Kyiv: KNEU.
Tobin, J. (1969). A general equilibrium approach to monetary theory? Journal of Money, Credit, and Banking, 1(1), 15-29. https://doi.org/10.2307/1991374. DOI: https://doi.org/10.2307/1991374
Trisnawati, R., Mustikawati, S., & Sasongko, N. (2023). Enterprise risk management disclosure and CEO characteristics: An empirical study of go public companies in Indonesia. Business: Theory and Practice, 24(2), 379–391. https://doi.org/10.3846/btp.2023.18505 DOI: https://doi.org/10.3846/btp.2023.18505
Usykova, O. (2023). Risk Analysis of Supply Chains at an Enterprise. Modern Economics, 37, 96-100. https://doi.org/10.31521/modecon.V37(2023)-14 DOI: https://doi.org/10.31521/modecon.V37(2023)-14
Vaníčková, R. (2023). System Management and Improvement of Payment Planning Processes in Production Engineering. DANUBE, 14, 215-234. https://doi.org/10.2478/danb-2023-0013 DOI: https://doi.org/10.2478/danb-2023-0013
Yuan, Y. (2023). Analysis of Enterprise Accounting Informatization Risk and Prevention Under Data Mining Technology. In: Hung, J.C., Yen, N.Y., Chang, J.W. (eds) Frontier Computing. FC 2022. Lecture Notes in Electrical Engineering, vol 1031. Springer, Singapore. https://doi.org/10.1007/978-981-99-1428-9_208 DOI: https://doi.org/10.1007/978-981-99-1428-9_208
Zadorozhny, Z.-M., Zhukevich, S., Portovaras, T., Rozheliuk, V., Zhuk, N., & Nazarova, I. (2023). Analysis of risks in the financial security management system of business entities. Financial and Credit Activity Problems of Theory and Practice, 6(53), 82–95. https://doi.org/10.55643/fcaptp.6.53.2023.4242 DOI: https://doi.org/10.55643/fcaptp.6.53.2023.4242
Zängerle, D., & Schiereck, D. (2023). Modelling and predicting enterprise-level cyber risks in the context of sparse data availability. Geneva Papers on Risk and Insurance: Issues and Practice, 48, 434–462. https://doi.org/10.1057/s41288-022-00282-6 DOI: https://doi.org/10.1057/s41288-022-00282-6
Zhang, S. (2023). Research on enterprise financial risk prediction method based on regression analysis. In Web Conf International Conference on Public Service, Economic Management and Sustainable Development (PESD 2022), 154. https://doi.org/10.1051/shsconf/202315402017 DOI: https://doi.org/10.1051/shsconf/202315402017
Zhang, Y. (2022). Economic Globalization and Corporate Accounting Risks: An Analysis of Enterprise Risk Management Based on Big Data. Security and Communication Networks. https://doi.org/10.1155/2022/8673357 DOI: https://doi.org/10.1155/2022/8673357
Zhang, T., Wang, H., Gao, Z., & Zhang, A. (2023). Internal Risk Management Analysis of Brand Construction of Time-honored Enterprises: Take the Time-Honored Traditional Chinese Medicine Enterprise as An Example. Frontiers in Business, Economics and Management, 7, 108-109. https://doi.org/10.54097/fbem.v7i3.5401 DOI: https://doi.org/10.54097/fbem.v7i3.5401
Zhao, Y., & Du, H. (2022). A Comprehensive Survey on Enterprise Financial Risk Analysis. Spotlights and Applications. https://doi.org/10.48550/arXiv.2211.14997
Zhuk, N.T. (2023). Analysis of financial security of food industry enterprises. Dissertation. https://www.wunu.edu.ua/svr/disertatsia/zhuk/dusertatsia.pdf
Zhuk, N. (2022). Analysis of the Financial Condition as a Dominant Indicator of Financial Security of Enterprises. Bulletin of Economics, 4, 97–112. https://doi.org/10.35774/visnyk2022.04.097 DOI: https://doi.org/10.35774/visnyk2022.04.097
Zhukevych, S., Karpishyn, N., & Shehera, O. (2022). Financial Stability Analysis of Healthcare Institutions in the Context of Sustainable Development. World of Finance, 3(72), 111-126. https://doi.org/10.35774/visnyk2022.04.028 DOI: https://doi.org/10.35774/sf2022.03.111
Zhukevych, S.M., & Rozheliuk, V.M. (2018). Financial stability of an enterprise in the context of sustainable development of Ukraine. World of Finance, 4(57), 75-85. http://sf.wunu.edu.ua/index.php/sf/article/view/1071 DOI: https://doi.org/10.35774/sf2018.04.075
Zhukevych, S., & Zhuk, N. (2023). Analysis of the Probability of Crisis Events as a Determinant of Financial Security of Food Industry Enterprises. Bulletin of Economics, 1, 182–200. https://doi.org/10.35774/visnyk2023.01.182 DOI: https://doi.org/10.35774/visnyk2023.01.182