СТРУКТУРНІ ЗМІНИ В ЕКОНОМІЦІ ТА НЕРІВНІСТЬ У ДОХОДАХ У КРАЇНАХ АСЕАН: МОДЕРУЮЧА РОЛЬ ФІНАНСОВОГО РОЗВИТКУ
Article Sidebar
Надіслано: 09-04-2026
Опубліковано: 30-06-2026
©, Авторські права належать авторам.
Ця стаття опублікована відповідно до стандартів відкритого доступу та розповсюджується за ліцензією Creative Commons Attribution 4.0 International (CC BY 4.0), яка дозволяє необмежене використання, розповсюдження та відтворення змісту на будь-якому носії, за умови зазначення оригінального автора та джерела.
Main Article Content
Анотація
Це дослідження переосмислює роль фінансового розвитку, розглядаючи його не як прямий визначальний фактор, а як модераторну змінну, що формує вплив економічних структурних змін на нерівність доходів у країнах АСЕАН. На основі незбалансованої панелі даних усіх десяти держав-членів за період 2000–2019 років (N = 178) аналіз використовує двофакторну модель із фіксованими ефектами та інтерактивним членом, доповнену системним методом узагальнених моментів (System GMM), панельними скоригованими стандартними помилками (PCSE), оцінкою за допомогою інструментальних змінних і специфікаціями з лаговими змінними для розв’язання проблеми ендогенності. Хоча вибірковий період передує пандемії COVID-19 і подальшим геополітичним потрясінням, досліджувані механізми — нерівність, зумовлена розривом у продуктивності внаслідок секторального перерозподілу, та її пом'якшення завдяки глибині фінансової системи — мають структурний та інституційний характер; отже, їх політична актуальність виходить за межі періоду оцінки. Основні результати показують, що структурні зміни самі собою значно посилюють нерівність у доходах (β₁ = 0,875, p < 0,01), однак фінансовий розвиток справляє протилежний пом'якшувальний ефект: коефіцієнт взаємодії (SCI × FD) становить -0,0092 (p < 0,05), що вказує на те, що глибші фінансові системи послаблюють тиск секторальної трансформації, який призводить до нерівності. Визначено порогове значення на рівні приблизно 95,1% ВВП в приватному кредитуванні, за межами якого ефект структурних змін, що посилює нерівність, повністю нейтралізується. Аналіз підвибірок показує, що цей модераторний механізм надійно працює лише в економіках АСЕАН із рівнем доходу, вищим за середній і високим; він залишається статистично незначущим поміж країн-членів із рівнем доходу, нижчим за середній, чиї фінансові системи не мають достатньої глибини та інклюзивності для амортизації розподільчих шоків. Висвітлюючи «подвійний парадокс» — фінанси безпосередньо пов'язані з більшою нерівністю, але опосередковано пом'якшують її через модерацію, — дослідження надає практичні політичні рекомендації: країни АСЕАН, що прагнуть до структурної трансформації, повинні одночасно будувати інклюзивні фінансові системи, надаючи пріоритет широкому доступові, а не простому розширенню кредитування, щоб забезпечити справедливий розподіл вигід від економічного переходу.
Article Details
Посилання
Acemoglu, D., & Autor, D. (2011). Skills, tasks and technologies: Implications for employment and earnings. In O. Ashenfelter & D. Card (Eds.), Elsevier. Handbook of Labor Economics, 4B, 1043–1171. https://doi.org/10.1016/S0169-7218(11)02410-5 DOI: https://doi.org/10.1016/S0169-7218(11)02410-5
Aiken, L. S., & West, S. G. (1991). Multiple regression: Testing and interpreting interactions. Sage Publications.
Arellano, M., & Bond, S. (1991). Some tests of specification for panel data: Monte Carlo evidence and an application to employment equations. The Review of Economic Studies, 58(2), 277–297. https://doi.org/10.2307/2297968 DOI: https://doi.org/10.2307/2297968
Banerjee, A. V., & Newman, A. F. (1993). Occupational choice and the process of development. Journal of Political Economy, 101(2), 274–298. https://doi.org/10.1086/261876 DOI: https://doi.org/10.1086/261876
Barro, R. J., & Lee, J. W. (2013). A new data set of educational attainment in the world, 1950–2010. Journal of Development Economics, 104, 184–198. https://doi.org/10.1016/j.jdeveco.2012.10.001 DOI: https://doi.org/10.1016/j.jdeveco.2012.10.001
Baymul, C., & Sen, K. (2020). Was Kuznets right? New evidence on the relationship between structural transformation and inequality. The Journal of Development Studies, 56(9), 1643–1662. https://doi.org/10.1080/00220388.2019.1702161 DOI: https://doi.org/10.1080/00220388.2019.1702161
Beck, N., & Katz, J. N. (1995). What to do (and not to do) with time-series cross-section data. American Political Science Review, 89(3), 634–647. https://doi.org/10.2307/2082979 DOI: https://doi.org/10.2307/2082979
Beck, T., Demirgüç-Kunt, A., & Levine, R. (2007). Finance, inequality and the poor. Journal of Economic Growth, 12(1), 27-49. https://doi.org/10.1007/s10887-007-9010-6 DOI: https://doi.org/10.1007/s10887-007-9010-6
Blundell, R., & Bond, S. (1998). Initial conditions and moment restrictions in dynamic panel data models. Journal of Econometrics, 87(1), 115–143. https://doi.org/10.1016/S0304-4076(98)00009-8 DOI: https://doi.org/10.1016/S0304-4076(98)00009-8
Claessens, S., & Perotti, E. (2007). Finance and inequality: Channels and evidence. Journal of Comparative Economics, 35(4), 748–773. https://doi.org/10.1016/j.jce.2007.07.002 DOI: https://doi.org/10.1016/j.jce.2007.07.002
Clarke, G. R. G., Xu, L. C., & Zou, H. (2006). Finance and income inequality: What do the data tell us? Southern Economic Journal, 72(3), 578–596. https://doi.org/10.2307/20111834 DOI: https://doi.org/10.1002/j.2325-8012.2006.tb00721.x
Cuyvers, L. (2019). The ‘ASEAN Way’ and ASEAN’s development gap with Cambodia, Laos, Myanmar and Vietnam: a critical view. Asia Pacific Business Review, 25(5), 683-704. https://doi.org/10.1080/13602381.2019.1652980 DOI: https://doi.org/10.1080/13602381.2019.1652980
De Haan, J., & Sturm, J. E. (2017). Finance and income inequality: A review and new evidence. European Journal of Political Economy, 50, 171–195. https://doi.org/10.1016/j.ejpoleco.2017.04.007 DOI: https://doi.org/10.1016/j.ejpoleco.2017.04.007
Demir, A., Pesqué-Cela, V., Altunbas, Y., & Murinde, V. (2022). Fintech, financial inclusion and income inequality: A quantile regression approach. The European Journal of Finance, 28(1), 86–107. https://doi.org/10.1080/1351847X.2020.1772335 DOI: https://doi.org/10.1080/1351847X.2020.1772335
Demirgüç-Kunt, A., & Levine, R. (2009). Finance and inequality: Theory and evidence. Annual Review of Financial Economics, 1(1), 287–318. https://doi.org/10.1146/annurev.financial.050808.114334 DOI: https://doi.org/10.1146/annurev.financial.050808.114334
Driscoll, J. C., & Kraay, A. C. (1998). Consistent covariance matrix estimation with spatially dependent panel data. The Review of Economics and Statistics, 80(4), 549–560. https://doi.org/10.1162/003465398557825 DOI: https://doi.org/10.1162/003465398557825
Feenstra, R. C., Inklaar, R., & Timmer, M. P. (2015). The next generation of the Penn World Table. American Economic Review, 105(10), 3150–3182. https://doi.org/10.1257/aer.20130954 DOI: https://doi.org/10.1257/aer.20130954
Figini, P., & Görg, H. (2011). Does foreign direct investment affect wage inequality? An empirical investigation. The World Economy, 34(9), 1455–1475. https://doi.org/10.1111/j.1467-9701.2011.01397.x DOI: https://doi.org/10.1111/j.1467-9701.2011.01397.x
Galor, O., & Zeira, J. (1993). Income distribution and macroeconomics. The Review of Economic Studies, 60(1), 35–52. https://doi.org/10.2307/2297811 DOI: https://doi.org/10.2307/2297811
Ghosh, S., Doğan, B., Can, M., Shah, M. I., & Apergis, N. (2023). Does economic structure matter for income inequality?. Quality & Quantity, 57(3), 2507-2527. https://doi.org/10.1007/s11135-022-01462-1 DOI: https://doi.org/10.1007/s11135-022-01462-1
Gollin, D., Lagakos, D., & Waugh, M. E. (2014). The agricultural productivity gap. The Quarterly Journal of Economics, 129(2), 939–993. https://doi.org/10.1093/qje/qjt056 DOI: https://doi.org/10.1093/qje/qjt056
Greenwood, J., & Jovanovic, B. (1990). Financial development, growth, and the distribution of income. Journal of Political Economy, 98(5, Part 1), 1076–1107. https://doi.org/10.1086/261720 DOI: https://doi.org/10.1086/261720
Hartmann, D., Guevara, M. R., Jara-Figueroa, C., Aristarán, M., & Hidalgo, C. A. (2017). Linking economic complexity, institutions, and income inequality. World Development, 93, 75–93. https://doi.org/10.1016/j.worlddev.2016.12.020 DOI: https://doi.org/10.1016/j.worlddev.2016.12.020
Herrendorf, B., Rogerson, R., & Valentinyi, Á. (2014). Growth and structural transformation. In P. Aghion & S. N. Durlauf (Eds.), Handbook of Economic Growth (Vol. 2, pp. 855–941). Elsevier. https://doi.org/10.1016/B978-0-444-53540-5.00006-9 DOI: https://doi.org/10.3386/w18996
Hoechle, D. (2007). Robust standard errors for panel regressions with cross-sectional dependence. The Stata Journal, 7(3), 281–312. https://doi.org/10.1177/1536867X0700700301 DOI: https://doi.org/10.1177/1536867X0700700301
Im, K. S., Pesaran, M. H., & Shin, Y. (2003). Testing for unit roots in heterogeneous panels. Journal of Econometrics, 115(1), 53–74. https://doi.org/10.1016/S0304-4076(03)00092-7 DOI: https://doi.org/10.1016/S0304-4076(03)00092-7
Jauch, S., & Watzka, S. (2016). Financial development and income inequality: A panel data approach. Empirical Economics, 51(1), 291–314. https://doi.org/10.1007/s00181-015-1008-x DOI: https://doi.org/10.1007/s00181-015-1008-x
Kim, D.-H., & Lin, S.-C. (2011). Nonlinearity in the financial development–income inequality nexus. Journal of Comparative Economics, 39(3), 310–325. https://doi.org/10.1016/j.jce.2011.07.002 DOI: https://doi.org/10.1016/j.jce.2011.07.002
Kuznets, S. (1955). Economic growth and income inequality. The American Economic Review, 45(1), 1–28.
Lewis, W. A. (1954). Economic development with unlimited supplies of labour. The Manchester School, 22(2), 139–191. https://doi.org/10.1111/j.1467-9957.1954.tb00021.x DOI: https://doi.org/10.1111/j.1467-9957.1954.tb00021.x
McMillan, M., Rodrik, D., & Verduzco-Gallo, Í. (2014). Globalization, structural change, and productivity growth, with an update on Africa. World Development, 63, 11–32. https://doi.org/10.1016/j.worlddev.2013.10.012 DOI: https://doi.org/10.1016/j.worlddev.2013.10.012
Omar, M. A., & Inaba, K. (2020). Does financial inclusion reduce poverty and income inequality in developing countries? A panel data analysis. Journal of Economic Structures, 9(1), 37. https://doi.org/10.1186/s40008-020-00214-4 DOI: https://doi.org/10.1186/s40008-020-00214-4
Park, C.-Y., & Mercado, R. V. (2018). Financial inclusion, poverty, and income inequality. The Singapore Economic Review, 63(1), 185–206. https://doi.org/10.1142/S0217590818410059 DOI: https://doi.org/10.1142/S0217590818410059
Pesaran, M. H. (2004). General diagnostic tests for cross-sectional dependence in panels (CESifo Working Paper Series No. 1229). CESifo. https://doi.org/10.2139/ssrn.572504 DOI: https://doi.org/10.2139/ssrn.572504
Roodman, D. (2009). How to do xtabond2: An introduction to difference and system GMM in Stata. The Stata Journal, 9(1), 86–136. https://doi.org/10.1177/1536867X0900900106 DOI: https://doi.org/10.1177/1536867X0900900106
Seven, Ü., & Coskun, Y. (2016). Does financial development reduce income inequality and poverty? Evidence from emerging countries. Emerging Markets Review, 26, 34–63. https://doi.org/10.1016/j.ememar.2016.02.002 DOI: https://doi.org/10.1016/j.ememar.2016.02.002
Solt, F. (2020). Measuring income inequality across countries and over time: The Standardized World Income Inequality Database. Social Science Quarterly, 101(3), 1183–1199. https://doi.org/10.1111/ssqu.12795 DOI: https://doi.org/10.1111/ssqu.12795
Stock, J. H., & Yogo, M. (2002). Testing for weak instruments in linear IV regression. In D. W. K. Andrews & J. H. Stock (Eds.), Identification and inference for econometric models: Essays in honor of Thomas Rothenberg (pp. 80–108). Cambridge University Press. https://doi.org/10.1017/CBO9780511614491.006 DOI: https://doi.org/10.1017/CBO9780511614491.006
Svirydzenka, K. (2016). Introducing a new broad-based index of financial development (IMF Working Paper No. 16/5). International Monetary Fund. https://doi.org/10.5089/9781513583709.001 DOI: https://doi.org/10.5089/9781513583709.001
Tsounta, E., Suphaphiphat, N., Ricka, F., Dabla-Norris, E., & Kochhar, K. (2015). Causes and consequences of income inequality. Staff Discussion Notes, 2015(013), 1. https://doi.org/10.5089/9781513555188.006 DOI: https://doi.org/10.5089/9781513555188.006
Westerlund, J. (2007). Testing for error correction in panel data. Oxford Bulletin of Economics and Statistics, 69(6), 709–748. https://doi.org/10.1111/j.1468-0084.2007.00477.x DOI: https://doi.org/10.1111/j.1468-0084.2007.00477.x
Wooldridge, J. M. (2010). Econometric analysis of cross section and panel data. MIT press.
World Bank. (2021). World Development Indicators. The World Bank. https://databank.worldbank.org/
Young, A. (2013). Inequality, the urban-rural gap, and migration. The Quarterly Journal of Economics, 128(4), 1727–1785. https://doi.org/10.1093/qje/qjt025 DOI: https://doi.org/10.1093/qje/qjt025
Zhang, R., & Naceur, S. B. (2019). Financial development, inequality, and poverty: Some international evidence. International Review of Economics & Finance, 61, 1-16. https://doi.org/10.1016/j.iref.2018.12.015 DOI: https://doi.org/10.1016/j.iref.2018.12.015